Al manejar las finanzas de una pyme o startup, el enfoque principal debe estar en la supervivencia y el rápido crecimiento; supervivencia que asegure suficiente tiempo para lograr rentabilidad y rapidez que permita que esta llegue cuanto antes
Es por esto que la gestión financiera de este tipo de empresa requiere del cálculo de indicadores específicos, no requeridos por empresas más consolidadas y enfocadas en estabilidad y constancia. Entre ellos, uno de los más importantes es el burn rate o tasa de gasto.
Este simple KPI es de gran ayuda para monitorear y manejar adecuadamente el ritmo en el que una startup gasta su capital y así informar mejores decisiones para administrarlo, y en este artículo te brindamos todo lo que necesitas saber para calcularlo, interpretarlo y aprovechar la información que puede proporcionar.
Con un sólido entendimiento del burn rate, gestionar las finanzas de tu empresa y conocer sus necesidades puede ser un poco más sencillo.
¿Qué es el burn rate?
El burn rate o tasa de gasto es un indicador financiero que mide la cantidad neta de efectivo que tu empresa pierde mensualmente antes de ser rentable. Se trata de un componente base para calcular otra métrica esencial: el cash runway o plazo de liquidez, que muestra el tiempo, en meses, que tu empresa podría operar al ritmo actual de gasto y generación de ingresos antes de quedarse sin capital.
¿Para qué sirve el burn rate? ¿Por qué es importante?
Esencialmente, se puede decir que el burn rate (por sí solo o como base de cálculo del cash runway) sirve para comprender y evaluar el ritmo en el que una empresa que aún no es rentable gasta sus recursos, lo cual, a su vez, es útil para que líderes y posibles inversionistas de ella puedan comprender su situación y puedan tomar mejores decisiones con base en esto.
Por ejemplo, el burn rate puede decirle a un posible inversionista si una empresa está manejando eficientemente su capital, de tal forma que puede tomar una mejor decisión sobre si vale la pena invertir en ella para conseguir un retorno futuro o si resulta demasiado riesgoso debido a que esta podría agotar sus reservas rápidamente antes de generar una ganancia.
Similarmente, el burn rate puede alertar a los directivos y equipos de finanzas cuando hay un problema que necesite atención, sea este un gasto excesivo que necesite ser controlado, un problema de ingresos que exige una redistribución de fondos o una falta de liquidez próxima que indique el momento para solicitar más capital.
Entonces, la importancia de monitorear este indicador radica en el valor de la información que ofrece, sin la cual no es posible saber qué decisión tomar en ciertos aspectos o cuándo es el momento indicado para tomarla.
Especialmente para startups, la ausencia de esta guía puede llevar a problemas financieros que no son detectados a tiempo y que causan estragos antes de que algo se pueda hacer para solucionarlos.
Cabe mencionar que, por sí sola, esta métrica es útil para tener una noción de si el ritmo al cual está operando tu empresa es sostenible, pero es más valiosa como parte del cálculo del cash runway.
Las consecuencias de un burn rate elevado
Para dejar clara la importancia que tiene el burn rate y las razones por las que vigilarlo continuamente es recomendable, hay que resaltar las consecuencias de un ratio elevado que pasa desapercibido:
- Capital que se acaba rápidamente antes de poder lograr rentabilidad, algo que brinda poco tiempo para corregir errores y optimizar operaciones.
- Dificultades para captar más capital debido a una gestión deficiente que se traduce en un riesgo para inversionistas.
- Presiones por recortar gastos, las cuales pueden llevar a un crecimiento más lento debido a la falta de inversión en innovación o eficiencia.
- Alta rotación de personal, causada por empleados que se ven obligados a buscar otras oportunidades debido al riesgo de depender de una empresa con capital que podría durar poco tiempo.
- Incapacidad para adaptarse a cambios, debido a enormes costos fijos que son difíciles de ajustar cuando ocurren fluctuaciones de mercado o temporadas bajas.
- Finalmente, la rápida desaparición de una empresa, al no contar con suficientes ingresos propios para cubrir gastos o capital para compensarlo.
¿Para qué tipo de empresas es relevante?
El burn rate es una métrica principalmente relevante para startups cuya prioridad se encuentra en la supervivencia, pues estas no generan suficientes ingresos para cubrir sus gastos y dependen del capital de accionistas para operar, por lo que necesitan una manera de entender si la administración de esta fuente limitada de dinero está siendo sostenible y en qué magnitud.
Para empresas establecidas, esta métrica suele ser irrelevante, ya que cuentan con un flujo de efectivo y una ganancia neta generados por sus propias actividades, así que ya no están preocupadas por sobrevivir, sino por optimizar estos aspectos para mantenerse estables y crecer.
En pocas palabras: el burn rate sirve para monitorear la eficiencia en el manejo de una fuente limitada de financiación, por lo que no es tan relevante para empresas con un flujo constante y teóricamente ilimitado de ingresos, sino solo para aquellas que están enfocadas en sobrevivir.
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Los 2 tipos de burn rate
Ahora bien, el concepto de burn rate no abarca una sola métrica, sino 2: el burn rate bruto y el burn rate neto. Ambas son importantes para tener una idea completa de la salud financiera de distintas formas y esto es lo que cada una revela y aquello para lo que resulta más útil:
Burn rate bruto: Es la cantidad de efectivo que tu empresa gasta mensualmente durante un periodo de tiempo, sin contar los ingresos que se hayan podido obtener en el mismo.
Al enfocarse solamente en gastos y no contar ingresos, esta medida ayuda a determinar la estructura de costos de tu empresa y a descubrir sus necesidades mensuales de capital, pero no es útil para calcular el verdadero cash runway, pues puede señalar una idea erróneamente reducida de los meses que tu empresa tiene antes de agotar sus reservas.
Burn rate neto: Se trata de la cantidad de efectivo que tu empresa gasta mes con mes, pero considerando también cualquier ingreso generado.
Dado que considera gastos e ingresos por igual, esta es la medida que se debe calcular para medir el plazo de liquidez de forma precisa.
¿Cómo calcular el burn rate?
Tanto el burn rate bruto como el burn rate neto se pueden calcular mes con mes o de manera anual con base en un promedio. Usualmente, el cálculo mensual se utiliza con el propósito de registrar adecuadamente el capital gastado, mientras que el cálculo promedio se utiliza como base para determinar el plazo de liquidez.
Sea cual sea el tipo de burn rate o método que desees calcular, estas son las fórmulas que debes aplicar:
Fórmulas del burn rate bruto
Calcular el burn rate bruto de un mes particular es sencillo: únicamente debes sumar todos los gastos realizados en ese periodo de tiempo.
Si lo que necesitas es encontrar el burn rate bruto promedio (por ejemplo, para estimar necesidades promedio de capital), entonces debes aplicar esta fórmula:
Burn rate bruto promedio = Gastos totales/Número de meses del periodo a evaluar
Fórmulas del burn rate neto
De manera similar, determinar el burn rate neto de un solo mes es fácil: solo debes restar los ingresos del periodo de los gastos totales del mismo.
Pero, en caso de que lo que necesites sea calcular el promedio, esta es la fórmula a seguir:
Burn rate neto promedio = (Gastos totales - Ingresos totales)/Número de meses del periodo a evaluar
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¿Cuál es el burn rate óptimo?
Dado que las cantidades exactas de capital gastado varían mucho entre empresas en un mismo sector, el burn rate ideal no se encuentra en un rango particular, sino que se determina con base en su contribución al cash runway o plazo de liquidez.
Con esto en mente, un burn rate ideal es aquel que lleva a un cash runway de entre 18 y 24 meses, lo cual revela que tu empresa tiene bastante tiempo para optimizar sus operaciones y, posiblemente, lograr la rentabilidad antes de que este periodo transcurra, ya sea porque está siendo eficiente con sus gastos o porque posee suficiente capital.
Un burn rate que lleva a un resultado menor puede indicar que tu empresa podría necesitar capital urgente para continuar operando o que está gastando de manera poco estratégica, sin un retorno suficiente. En cambio, un ratio que lleva a un resultado mayor podría señalar que el capital no se está invirtiendo de manera suficiente como para crecer, lograr estabilidad y conseguir rentabilidad.
Ejemplo de cálculo e interpretación de este KPI
Para ilustrar mejor la forma en la que el burn rate (particularmente el burn rate neto promedio) es calculado y utilizado en el cálculo del cash runway, aquí hay un ejemplo:
Tras un periodo de gastos imprevistos, tu startup necesita calcular su burn rate neto promedio y su cash runway con el fin de saber cuántos meses aproximados puede subsistir con sus reservas de capital actuales.
Para ello, primero necesitará 2 datos: sus gastos totales del último año y sus ingresos totales del mismo. En este caso, los gastos fueron de $1,679,500 y los ingresos fueron de $638,100.
Ahora, deberá aplicar la fórmula del burn rate neto promedio y restar 638,000 (los ingresos) de 1,679,500 (los gastos), lo cual resulta en un total de 1,041,500. Después, es necesario dividir este resultado entre los meses del periodo a evaluar, que, en este caso, es de un año; entonces, se divide 1,041,500 entre 12 para llegar a un burn rate neto promedio de 86,791.
O sea, tu empresa gasta, en promedio y considerando también sus ingresos, un total de $86,791.
¿Es esto positivo? Para saberlo, el próximo paso es calcular el plazo de liquidez o cash runway, simplemente, dividiendo las reservas totales de capital entre el resultado anterior. En este ejemplo, tu empresa cuenta con un capital neto equivalente a $1,643,300, y al dividir este número entre 86,791, se obtiene un resultado de 18.9.
Es decir, tu empresa tiene suficiente capital para operar al mismo ritmo por 18 meses adicionales.
Tomando como referencia las guías mencionadas anteriormente, este es un resultado positivo; sin embargo, dado que se encuentra en la parte inferior del rango óptimo y que tu empresa ya ha afrontado varios gastos imprevistos, es posible que tratar de invertir de forma más eficiente sea necesario para así preservar capital por un tiempo mayor en caso de emergencias.
¿Cómo mantener el burn rate bajo control?
Si el burn rate de tu empresa no es óptimo y se está saliendo de control, mejorarlo podría implicar 2 cosas: reducir gastos innecesarios o tratar de conseguir mayores ingresos con la misma inversión. Esto lo puedes lograr con prácticas como estas:
- Auditar gastos en profundidad para detectar inversiones con bajo o poco ROI que pueden ser eliminadas para reducir burn rate futuro.
- Pausar procesos de contratación o crecimiento que puedan poner presiones adicionales sobre la liquidez.
- Redistribuir inversiones con el fin de potenciar áreas de oportunidad y limitar el gasto en áreas de menor valor. Por ejemplo, tomando la decisión de invertir más en los canales de marketing con mayor retorno y reducir el gasto en aquellos menos exitosos.
- Evaluar estrategias de marketing orgánico como SEO en el área digital e incentivos para que clientes realicen recomendaciones; esto con el fin de reducir gastos en publicidad sin reducir el flujo de ventas.
- Colocar controles y límites que bloqueen gastos innecesarios, como políticas de gasto, procesos de aprobación y presupuestos estrictos.
- Negociar contratos con proveedores para reducir gastos variables.
- Optimizar procesos de venta para generar ingresos más rápido.
- Monitorear burn rate mensualmente para detectar problemas en cuanto ocurren y corregirlos inmediatamente.
En concreto, si tu empresa es una startup o una pyme, el burn rate es un ratio crítico a evaluar, monitorear y optimizar de manera constante, pues de esto puede depender su supervivencia a corto plazo. Para hacer de esto algo un poco más sencillo, ahora cuentas con una guía para calcular, interpretar y manejar este indicador.
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