Distintos tipos de riesgo varían entre cada industria; mientras que algunos sectores pueden percibir más riesgos legales, otros deben preocuparse, principalmente, por riesgos de volatilidad de la demanda. Sin embargo, hay un tipo de riesgo presente al mismo nivel en cualquier industria: el riesgo de liquidez.
Tal es el caso que se estima que el 38% de las pymes a nivel global desaparecen por problemas de flujo de efectivo que les impiden continuar operando.
Entonces, resulta claro que este es uno de los riesgos más peligrosos e importantes que debes manejar en tu negocio, pero, ¿cómo hacerlo? Aquí te brindamos todo lo que necesitas para hacerlo exitosamente.
¿Qué es el riesgo de liquidez?
Para empezar, definir lo que este riesgo es resulta esencial.
El riesgo de liquidez es la probabilidad de que tu empresa no tenga suficiente capital de trabajo para cubrir sus necesidades a corto plazo, por cualquier motivo, de tal forma que está en peligro de acumular deudas, perder oportunidades de negocio y, finalmente, dejar de operar al no ser capaz de continuar invirtiendo en su existencia.
A mayor detalle, a esto se le llama riesgo de liquidez de fondos o financiación y es uno de los tipos de riesgos financieros más comunes que enfrenta cualquier tipo de organización.
Sin embargo, el concepto de riesgo de liquidez también puede referirse al riesgo de liquidez de mercado, que se refiere a la probabilidad que tiene una inversión de no poder convertirse en efectivo rápidamente, por lo que cualquier pérdida o escenario de urgencia no se puede corregir fácilmente al liquidarla.
Marcar esta distinción es importante, pero, fundamentalmente, ambas definiciones representan algo similar: una alta probabilidad de que el efectivo requerido no esté disponible en el momento ideal.
Riesgos de solvencia vs. riesgos de liquidez
¿Es lo mismo el riesgo de liquidez que el riesgo de solvencia? La respuesta es no, y esta es una distinción importante a tener en mente para evaluar el estado de tu empresa apropiadamente.
La diferencia es simple: el plazo del peligro al que cada riesgo se refiere. Mientras que el riesgo de liquidez significa peligro a corto plazo, el riesgo de solvencia se refiere a la probabilidad de que tu empresa no pueda afrontar toda su deuda a futuro, tomando en cuenta sus activos a largo plazo.
Entonces, un riesgo de solvencia alto es una señal de alerta a futuro de que tu negocio debe hacer algo para mejorar su posición financiera, pero un riesgo de liquidez elevado es una señal de alerta más inmediata.
¿Por qué es un riesgo tan importante de manejar?
La razón principal por la que los riesgos de liquidez son tan esenciales de manejar es que los problemas de flujo de efectivo que estos cuantifican tienen efectos rápidos y drásticos sobre tu empresa, además de que no siempre se pueden controlar.
Más específicamente:
En primer lugar, un riesgo de liquidez que se materializa no tendrá efectos en un mes o 2, sino que comenzará a afectar inmediatamente la capacidad de tu negocio para operar. Por ejemplo, impidiendo que tu empresa pueda adquirir inventario suficiente o que pueda continuar pagando su nómina.
Adicionalmente, estos efectos tienden a ser drásticos y escalar con velocidad; por ejemplo: si tu negocio no puede pagar su deuda vigente, naturalmente esta crecerá con intereses, y si no puede pagar a proveedores, estos ya no querrán mantener una relación comercial con él.
Por último, la realidad es que, incluso con una excelente gestión, los riesgos de liquidez pueden salirse de control, puesto que los factores que influyen en ellos no siempre se pueden manipular. Como ejemplo, tu empresa puede contar con un proceso de cobro eficiente, pero esto no garantiza que cada cliente pague a tiempo.
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Los factores que influyen en el riesgo de liquidez de tu negocio
Queda claro que debes tomar acción para manejar estos riesgos, y el primer paso para lograrlo es entender las variables que lo aumentan o disminuyen. Con esta idea base, puedes tener una mejor noción de lo que puedes hacer para manipularlas y, como resultado, minimizar los riesgos de liquidez.
Principalmente, estas son 7:
Gestión de inventario
Tu empresa necesita movilizar stock para convertirlo en ventas que después se traduzcan en efectivo, y el inventario que no es vendido representa capital atado. Entonces, la eficiencia en esta área de gestión influye en el riesgo de liquidez
Eficiencia en cobros
Para que una venta se convierta en efectivo, esta debe ser cobrada efectivamente, por lo que un proceso deficiente, una cartera de clientes de alto riesgo crediticio y otros elementos que determinan la eficiencia en el proceso de cobranza aumentarán tus riesgos de liquidez.
Días promedio de pago
¿Qué tan rápido es que tu negocio invierte el efectivo generado en ventas y cobros en nuevo inventario? Mientras más lento sea este proceso, tu negocio puede aferrarse a su capital por mayor tiempo y puede percibir una liquidez mayor, así que esto también influye en este tipo de riesgo.
Visibilidad financiera
Dependiendo de si tu negocio es capaz de anticipar su situación de flujo de caja o no, esto también trae consigo un riesgo mayor o menor. Por ejemplo, si no hay forma de prevenir problemas y actuar rápidamente para controlarlos, el riesgo será mayor.
Uso de financiamiento
Mientras más deuda posea tu empresa, mayores compromisos de pago tiene, mayor es el riesgo de que se generen intereses y, finalmente, mayor será la probabilidad de que estos se acumulen y no pueda afrontar otros compromisos.
Volatilidad del mercado
Si tu negocio opera en un entorno en el que los precios de materia prima, la demanda o los competidores fluctúan constantemente, las presiones que estos ejerzan sobre flujo de caja mes con mes serán mayores y, por ende, operará con mayores riesgos.
Diversidad de clientes o fuentes de financiamiento
¿De cuántas fuentes diversas de ventas o financiación depende tu negocio? Una mayor diversificación reduce riesgos, ya que la desaparición de un flujo de entrada no tiene un impacto tan radical, y viceversa.
¿Cuál es la mejor manera de medir el riesgo de liquidez de tu empresa?
Además de ayudarte a comenzar a pensar en ideas para minimizar riesgos de liquidez en tu empresa, conocer los factores anteriores te ayuda a determinar si esta está operando con un riesgo alto o bajo de liquidez.
Un análisis profundo siempre te dará mayor contexto para comprender niveles de riesgo actuales y saber lo que está influyendo en ellos de manera negativa; sin embargo, puedes hacer un análisis rápido y efectivo calculando 3 ratios de liquidez principales:
Cash ratio: Te indica la proporción entre todos los pasivos a corto plazo vigentes y tu efectivo neto. Se calcula dividiendo el efectivo total entre los pasivos circulantes totales y un resultado menor a 0.5 indica un riesgo de liquidez alto.
Quick ratio: Muestra la proporción entre pasivos circulantes y activos a corto plazo, menos inventario. Se calcula simplemente, dividiendo activos a corto plazo menos stock entre pasivos corrientes totales. Un valor menor a 1 es señal de riesgo.
Current ratio: Mide la proporción entre pasivos circulantes y todos los activos circulantes de tu empresa; se determina dividiendo los últimos entre los primeros. En este caso, un valor menor a 1.5 es indicador de peligro.
¿Qué puedes hacer para mitigar este riesgo?
Partiendo de toda la información anterior, esto es lo que puedes hacer para que este riesgo sea tan mínimo como sea posible en tu empresa:
- Trata de construir mejores previsiones de demanda que te permitan anticipar inventario de manera más exacta y así evitar contar con capital atado.
- Estructura y automatiza el proceso de cobranza; un proceso estandarizado y estratégico que tu equipo puede seguir fácilmente reduce las probabilidades de que un pago olvidado cause un riesgo innecesario. Si este se automatiza adicionalmente, el riesgo de que un paso sea omitido se reduce aun más junto con tu riesgo de liquidez.
- Crea una política de crédito y evalúa clientes antes de aceptar tratos, con el propósito de que filtres posibles clientes que no pagarán a tiempo o con un historial de pago deficiente.
- Negocia mejores plazos de pago con proveedores para que tu negocio pueda preservar capital por más tiempo.
- Utiliza tecnología para visualizar liquidez en tiempo real y así atender cualquier problema a tiempo.
- Monitorea niveles de deuda y no busques más financiamiento del que necesitas, de tal forma que puedas mantener estos compromisos en un rango manejable que no presione tu flujo de caja.
- Haz lo posible por no depender de una sola fuente de ingresos para que tu negocio tenga cierta flexibilidad para responder a cambios sin un riesgo tan elevado inmediatamente.
Manejar los riesgos de liquidez a los que tu empresa está expuesta naturalmente nunca es del todo fácil, pero toda esta información te ayudará a lograrlo con un poco menos de dificultad.
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