Los pagarés bancarios son alternativas populares de inversión empresarial a corto plazo por una gran razón: al mismo tiempo que son útiles para generar rendimientos, ofrecen plazos pequeños que los vuelven accesibles en caso de emergencias.
Pero, ¿qué pasa si necesitas mayor liquidez o mejor rentabilidad a corto plazo? Estos pueden no ser suficientes en tu estrategia de inversión. Sin embargo, hay otras alternativas que podrían presentarse como sustitutos similares o complementos ideales de esta solución, y aquí mencionamos 7 de las más relevantes y comparamos sus características con aquellas de los pagarés.
Todo esto, con el propósito de que comprendas todas las opciones de inversión a corto plazo a disposición de tu negocio y puedas construir una estrategia sólida y balanceada que compense las debilidades de cada opción con las fortalezas de otra.
Cuentas de ahorro con rendimientos
Las cuentas de ahorro con rendimientos, cuentas de depósitos a la vista o cuentas a la vista con rendimientos son, esencialmente, cuentas en las que es posible depositar fondos y disponer de ellos con pagos o retiros siempre que es necesario, pero con la característica única de que el balance disponible o cierta cantidad de excedentes generará rendimientos diarios.
De esta manera, el capital ocioso se convierte en un activo productivo de inversión, pero permanece accesible para emergencias, imprevistos y nuevos proyectos.
Comparándolas con los pagarés bancarios, ofrecen ganancias anuales similares o ligeramente menores, de entre el 3% y el 6%, y son una alternativa con un riesgo igualmente bajo. La diferencia principal es su liquidez diaria, superior a aquella que los plazos fijos de pagarés ofrecen, que, por lo menos, son de 7 o 14 días.
Adicionalmente, estas cuentas de inversión tienen la ventaja de generar interés de forma automática, sin necesidad de tener que recordar la reinversión de los fondos cada vez que un plazo termina, lo cual las destaca como muy convenientes.
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Certificados de depósito
Por otra parte, los certificados de depósito (o CEDES, por sus siglas) funcionan como un préstamo otorgado por parte de una empresa a una institución bancaria. Básicamente, la empresa brinda una cantidad de recursos a un plazo fijo y, mes con mes, el banco paga los intereses generados del préstamo, devolviendo el capital total proporcionado al finalizar el plazo acordado.
Comparando este mecanismo con aquel de los pagarés, los CEDES pueden ofrecer un ingreso fijo más constante, pero el capital invertido en ellos suele permanecer atado por un mayor tiempo, de 1 mes a más de un año
En cuanto a tasas de rendimiento, ambos suelen ofrecer ganancias muy similares de entre el 2% y el 8% o 7% anual, aunque los CEDES tienden a brindar un poco más de rentabilidad debido a sus plazos más largos.
Fondos de inversión de deuda gubernamental
Debido a su gran liquidez y, generalmente, mejores rendimientos constantes, los fondos de inversión de deuda gubernamental son otra alternativa relevante a los pagarés bancarios.
En general, los fondos de inversión son los depósitos conjuntos de varias entidades, gestionados por una casa de bolsa o banco para generar rendimientos con su inversión de instrumentos diversos. Aquellos invertidos en deuda gubernamental (CETES, Bonos, etc.) ofrecen beneficios como rendimientos de entre el 8% y el 11% anual en promedio y alta liquidez, con retiros aprobados en 24 o 48 horas como máximo.
Por supuesto, sus ganancias, aunque estables, no son necesariamente fijas y pueden variar con el tiempo debido a la volatilidad de tasas de interés, lo cual los pone en una categoría de mayor de riesgo que los pagarés bancarios, que garantizan una ganancia porcentual anual específica al momento de contratación.
Fondos de inversión del mercado monetario o de liquidez
Los fondos de inversión del mercado monetario, “market money” o de liquidez, invierten exclusivamente en instrumentos de inversión a muy corto plazo, lo cual incrementa la disponibilidad de fondos y mantiene las variaciones de interés al mínimo.
Comparándolos con pagarés bancarios, ofrecen mayor liquidez (mismo día vs. plazos fijos), riesgos y niveles de volatilidad similares (bajos debido a un horizonte de inversión predecible) y ganancias anuales en un rango prácticamente igual debido a que ambas son inversiones a muy corto plazo.
No obstante, la diversificación de los fondos monetarios puede hacer que sus ganancias superen aquellas de un pagaré ocasionalmente.
Fondos de inversión de renta fija de deuda general
Tanto los fondos de deuda gubernamental como aquellos del mercado monetario son tipos de fondos de inversión de renta fija, pero, a nivel general, los fondos de renta fija incluyen también aquellos que mezclan deuda gubernamental con deuda bancaria y empresarial.
Esta característica eleva sus riesgos de volatilidad y, por ende, también su potencial de generación de rendimientos para compensar dichos riesgos. Al mismo tiempo, esto disminuye también su liquidez, aumentando los días promedio a esperar para realizar un retiro de recursos mediante la venta de valores.
En resumen, son más líquidos y posiblemente rentables que los pagarés, pero traen consigo un poco más de riesgo.
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Reportos
Los reportos son títulos de deuda que se compran a un valor determinado (que puede ser a descuento, como es el caso de CETES) bajo el acuerdo de que el vendedor original los comprará a un precio mayor en un plazo fijo a futuro, actuando similarmente, pero no de igual forma, a un préstamo. Usualmente, se consiguen a través de casas de bolsa.
Suelen ser operaciones a muy corto plazo, con un plazo máximo de un mes o un poco más, lo cual las vuelve bastante líquidas, pero sus tasas exactas de rendimientos y riesgos pueden variar ampliamente dependiendo de la institución que los emite (gobierno, banco o empresa).
Son muy similares a los pagarés en el sentido de que son ofrecidos bajo una tasa fija garantizada. Sin embargo, sus plazos siempre son muy cortos y, aunque su rango general de ganancia es parecido, los reportos tienen la probabilidad de brindar mayor rendimiento en algunos casos.
Papeles comerciales
Los papeles comerciales son, en esencia, pagarés, pero emitidos por empresas en lugar de instituciones bancarias. Debido a esto, están asociados con un nivel de riesgo un poco mayor, pero también con una posible ganancia anual superior como consecuencia de ello.
En materia de plazos de liquidez son prácticamente idénticos, con plazos de entre 7 días y 364 días generalmente.
En conclusión, si crees que invertir en pagarés bancarios no le conviene a tu empresa o que no son suficientes en tu estrategia de inversión, hay muchas opciones a las que puedes recurrir para sustituirlos o complementarlos.
Es importante destacar que, muchas veces, los puntos débiles de una solución pueden ser compensados con los puntos fuertes de otra, así que la diversificación suele ser la mejor estrategia de inversión.
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